卓創(chuàng)資訊（301299.SZ）日前宣布，擬與實(shí)控人姜虎林等共同收購(gòu)無(wú)錫出類信息科技發(fā)展有限公司（下稱“無(wú)錫出類”）55%股權(quán)，以增強(qiáng)公司在大宗商品信息服務(wù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，此次收購(gòu)卓創(chuàng)資訊將使用4824萬(wàn)元的超募資金，但無(wú)錫出類賬面凈資產(chǎn)是負(fù)值，卓創(chuàng)資訊給出了10倍的收購(gòu)溢價(jià)，這又是為何呢？

擬將無(wú)錫出類納入合并報(bào)表

據(jù)披露，卓創(chuàng)資訊擬與姜虎林、淄博卓之翼投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“淄博卓之翼”）及葉秋菊共同收購(gòu)無(wú)錫出類55%股權(quán)。其中，卓創(chuàng)資訊擬收購(gòu)無(wú)錫出類36%的股權(quán)，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)姜虎林?jǐn)M以自有資金1340萬(wàn)元收購(gòu)無(wú)錫出類10%股權(quán)，淄博卓之翼擬以自有資金938萬(wàn)元收購(gòu)無(wú)錫出類7%股權(quán)，公司董事、總經(jīng)理葉秋菊擬以自有資金268萬(wàn)元收購(gòu)無(wú)錫出類2%股權(quán)。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，卓創(chuàng)資訊2022年在創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)，募集資金凈額為3.89億元，實(shí)際募集資金凈額超過(guò)計(jì)劃募集資金的金額為1.06億元，由于一直未使用且有利息及理財(cái)投資收益，截至2024年10月31日，卓創(chuàng)資訊超募資金余額為1.11億元。卓創(chuàng)資訊計(jì)劃從超募資金中，拿出4824萬(wàn)元用于對(duì)無(wú)錫出類的收購(gòu)。

資料顯示，無(wú)錫出類成立于2016年7月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，擁有“富寶資訊”“虎寶再生”等知名品牌。無(wú)錫出類通過(guò)網(wǎng)頁(yè)、手機(jī)APP、 PC軟件等方式，提供信息資訊、數(shù)據(jù)、SAAS系統(tǒng)、廣告、供應(yīng)鏈管理和商務(wù)推廣等服務(wù)，是國(guó)內(nèi)有色金屬、黑色金屬、鋰電新能源、再生資源等大宗商品行業(yè)綜合信息服務(wù)提供商。

10月31日，卓創(chuàng)資訊、姜虎林、淄博卓之翼、葉秋菊已與出售方簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。與此同時(shí)，卓創(chuàng)資訊、姜虎林、淄博卓之翼、葉秋菊也簽署了一致行動(dòng)協(xié)議，本次交易完成后，卓創(chuàng)資訊將控制無(wú)錫出類55%股權(quán)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)并擁有董事會(huì)過(guò)半數(shù)席位，無(wú)錫出類將成為卓創(chuàng)資訊控股子公司并納入公司合并報(bào)表范圍。

卓創(chuàng)資訊表示，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下，公司在大宗商品信息服務(wù)領(lǐng)域亦面臨著新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。為了保持公司在業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，公司亟須通過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整來(lái)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，深化市場(chǎng)滲透。

通過(guò)收購(gòu)無(wú)錫出類，卓創(chuàng)資訊可以直接進(jìn)入再生資源及新能源這一高增長(zhǎng)細(xì)分市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)信息服務(wù)覆蓋范圍的多元化與全面發(fā)展�！按伺e不僅有助于公司搶占市場(chǎng)先機(jī)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，還能有效規(guī)避同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大以信息和數(shù)據(jù)為核心的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)�！弊縿�(chuàng)資訊表示。

與公司高管共擔(dān)高溢價(jià)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，無(wú)錫出類截至2023年12月31日的資產(chǎn)總額為8306.64萬(wàn)元，負(fù)債總額為9769.32萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為-1462.68萬(wàn)元；截至2024年5月31日，該公司資產(chǎn)總額為8095.22萬(wàn)元，負(fù)債總額為9304.81萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為-1209.59萬(wàn)元。也就是說(shuō)，表面上看，無(wú)錫出類處于資不抵債狀態(tài)。

從經(jīng)營(yíng)情況看，無(wú)錫出類2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7709.10萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-27.07萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為179.34萬(wàn)元；2024年前5個(gè)月，無(wú)錫出類營(yíng)業(yè)收入為3205.16萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為253.09萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為200.20萬(wàn)元。

而從卓創(chuàng)資訊對(duì)其資產(chǎn)評(píng)估情況看，無(wú)錫出類截至2023年底的權(quán)益賬面值為-1462.68萬(wàn)元，評(píng)估值為13400.00萬(wàn)元，評(píng)估增值14862.68萬(wàn)元，增值率1016.13%。最終以評(píng)估值13400.00萬(wàn)元為基礎(chǔ)，確定無(wú)錫出類55%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為7370.00萬(wàn)元。

對(duì)于評(píng)估增值較大的原因，卓創(chuàng)資訊解釋稱，無(wú)錫出類擁有“富寶資訊”“虎寶再生”等知名品牌，在廢鋼和廢舊金屬市場(chǎng)具有行業(yè)龍頭的影響力，存在品牌溢價(jià)；另外，無(wú)錫出類與國(guó)內(nèi)主流鋼廠、有色冶煉廠、鋰電新材料廠、再生資源企業(yè)建立了良好渠道關(guān)系，信息來(lái)源廣泛，掌握廢鋼和廢有色資訊市場(chǎng)海量數(shù)據(jù)，還擁有軟件著作權(quán)、專利、域名、新媒體賬號(hào)、服務(wù)平臺(tái)等，這些都是企業(yè)賬面值上未反應(yīng)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，無(wú)錫出類負(fù)債總額看似較高，但大部分都是合同負(fù)債，主要是預(yù)收客戶的信息服務(wù)費(fèi)，需要償還的風(fēng)險(xiǎn)較低。據(jù)介紹，無(wú)錫出類主要采用預(yù)收款的結(jié)算方式，一般在提供資訊服務(wù)前向客戶預(yù)收服務(wù)期內(nèi)的全部款項(xiàng)，然后根據(jù)服務(wù)期限分?jǐn)偞_認(rèn)收入。比如，無(wú)錫出類2023年9769.32萬(wàn)元的負(fù)債中，合同負(fù)債為9046.00萬(wàn)元；2024年5月底的9304.81萬(wàn)元負(fù)債中，合同負(fù)債為8754.13萬(wàn)元。

卓創(chuàng)資訊表示，大宗商品信息服務(wù)行業(yè)單客戶平均收費(fèi)水平不高，客戶規(guī)模是信息服務(wù)企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的基本要求，只有突破客戶規(guī)模的臨界點(diǎn)，才能夠取得良好的盈利能力。無(wú)錫出類經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，積累了大量客戶資源，已突破客戶規(guī)模的臨界點(diǎn)并實(shí)現(xiàn)盈利，未來(lái)具有良好的發(fā)展前景和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

濟(jì)南某私募基金投資經(jīng)理馮悅向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，淄博卓之翼是卓創(chuàng)資訊高級(jí)管理人員及核心管理、技術(shù)團(tuán)隊(duì)的持股平臺(tái)，卓創(chuàng)資訊與淄博卓之翼、姜虎林、葉秋菊共同收購(gòu)無(wú)錫出類股權(quán)，后三者還把表決權(quán)委托給卓創(chuàng)資訊，表明了高管層、核心團(tuán)隊(duì)與上市公司共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿，有利于促進(jìn)公司進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力。

（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤）