當前股市債市的波動對銀行固收類理財產(chǎn)品收益造成了較大影響，因此不少銀行理財產(chǎn)品提前終止。
與此同時，為吸引更多投資者參與，銀行理財掀起了新一輪“降費潮”。多家理財公司下調(diào)了部分產(chǎn)品銷售費率、管理費率。調(diào)整后，多款理財產(chǎn)品管理費率降至0。
超30款理財產(chǎn)品下架
10月24日，信銀理財發(fā)布公告稱，旗下一款穩(wěn)健短債周開凈值型人民幣理財產(chǎn)品將于10月29日提前終止運行。公告表示，因觸發(fā)產(chǎn)品說明書中相關(guān)約定，為保護投資者利益，理財產(chǎn)品管理人有權(quán)按照產(chǎn)品資金運作的實際情況主動終止。除了上述產(chǎn)品外，僅今年10月，信銀理財還有另外十幾款產(chǎn)品提前終止。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，除了信銀理財外，招銀理財、華夏理財、民生理財、光大理財?shù)榷嗉毅y行理財子公司超30款理財產(chǎn)品夜提前終止。
對于提前終止的原因，除了所投資的資產(chǎn)提前終止外，還有觸發(fā)產(chǎn)品說明書中“提前終止權(quán)”相關(guān)約定。
如不久前，招銀理財發(fā)布的公告稱，招銀理財招睿目標盈（穩(wěn)健）豐潤封閉12號增強型固收類理財計劃原預(yù)計到期日為2025年09月24日，根據(jù)該產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書的相關(guān)約定，該產(chǎn)品現(xiàn)已達到止盈條件，將按產(chǎn)品說明書約定于10月16日提前終止。根據(jù)說明書，該產(chǎn)品風險等級為R2中低風險，主投高等級債券類資產(chǎn)。
同樣，徽銀理財也發(fā)布公告稱，徽銀理財“智盈”固收增強目標盈15號理財產(chǎn)品原產(chǎn)品到期日為2025年7月24日，根據(jù)產(chǎn)品說明書的相關(guān)約定，該產(chǎn)品已觸發(fā)止盈條件，將按產(chǎn)品說明書約定于10月17日提前終止。
銀行業(yè)分析師張鵬博在接受經(jīng)濟導(dǎo)報記者采訪時表示，在凈值化時代背景下，理財產(chǎn)品提前終止屬于常見現(xiàn)象。此次發(fā)布公告提前終止的理財產(chǎn)品中有一部分為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，內(nèi)嵌自動觸發(fā)策略的期權(quán)，此外還有部分主打穩(wěn)健的固收理財產(chǎn)品，這可能與當前的利率環(huán)境有關(guān)，當前利率下行，可能會影響接下來的產(chǎn)品表現(xiàn)。
招聯(lián)首席研究員董希淼表示，隨著理財市場監(jiān)管制度不斷完善，為規(guī)范理財產(chǎn)品經(jīng)營管理、更好滿足制度要求，少數(shù)理財產(chǎn)品可能提前終止運作；金融市場波動加劇，理財產(chǎn)品投資難度增加，凈值有所回撤，也可能觸發(fā)提前終止條款。
在張鵬博看來，銀行理財公司決定提前終止產(chǎn)品的原因很多�！敖K止并不是說產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)不佳或運作出現(xiàn)重大問題。實際上，提前終止的背后是一個基于市場環(huán)境和趨勢、投資策略等多方面的復(fù)雜決策過程。”
張鵬博告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，與今年6月份的提前終止潮相比，此次退場的理財產(chǎn)品整體業(yè)績表現(xiàn)相對好一些。“在當前優(yōu)勝劣汰的市場格局下，理財產(chǎn)品提前終止已逐漸常態(tài)化。投資者也不要過度緊張，相對于龐大的理財市場規(guī)模，提前終止的產(chǎn)品占比仍處于合理區(qū)間。”
一家國有銀行的理財經(jīng)理張萍告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，理財產(chǎn)品提前終止對于投資者影響也不小�！耙环矫婵赡芤馕吨顿Y者無法獲得預(yù)期收益，也可能會減少因理財產(chǎn)品業(yè)績不佳導(dǎo)致的資金損失程度；另一方面，若投資者沒有提前安排其他的理財計劃，被返還的資金或?qū)㈤e置在賬戶中，無法產(chǎn)生收益�！�
對此，她建議，投資者應(yīng)當關(guān)注市場動態(tài)，適時根據(jù)市場變化靈活調(diào)整投資組合，在購買理財產(chǎn)品前，充分了解產(chǎn)品特性及相關(guān)規(guī)定，尤其應(yīng)特別注意提前終止條款，以做出合理的投資決策�！皯�(yīng)保持長期投資視角，避免因短期市場波動而做出沖動的投資決策�！�
費率打折力度不小
張鵬博告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，理財產(chǎn)品提前終止，最主要的原因是市場對于牛市到來的期盼每日劇增，牛市的吸引力帶來了整體風險偏好的提升，股市崛起的虹吸效應(yīng)降低了銀行理財產(chǎn)品的吸引力。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，為了搶留客戶，銀行理財公司還擎起了費率“打折”的大旗。
10月24日，招銀理財發(fā)布公告稱，對多款產(chǎn)品給予階段性費率優(yōu)惠，固定投資管理費從0.15%（年化）下調(diào)至0.05%（年化）；此外，還將“招銀理財招贏日日金41號現(xiàn)金管理類理財計劃”的固定投資管理費從年化0.2%下調(diào)至0.01%。
浦銀理財也發(fā)布了關(guān)于旗下理財產(chǎn)品費率階段性優(yōu)惠公告。對“浦銀理財周周鑫最短持有期57號理財產(chǎn)品”的銷售服務(wù)費、固定管理費和托管費進行調(diào)整。其中，A、B份額的銷售服務(wù)費從0.50%/年下降至0.10%/年、0.15%/年，固定管理費均從0.50%/年下降至0.15%/年，托管費降至0.03%/年。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，0.01%并不是最低的費率，有的理財產(chǎn)品的費率甚至下調(diào)至0。
匯華理財宣布，從2024年10月22日至2025年8月6日，將“匯華理財—財富燈塔穩(wěn)享封閉式固定收益類理財產(chǎn)品2419期”的固定管理費率由0.1%下調(diào)至0。華夏理財也對“華夏理財悅頤兩年期理財產(chǎn)品20號”給予階段性費率優(yōu)惠，將固定管理費率下調(diào)至0，優(yōu)惠期從2024年10月25日（含）起至2024年12月31日（含）。
在張鵬博看來，在銀行理財產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)縮水的壓力下，降費成為不少理財公司的攬客之舉。根據(jù)華西證券測算，截至9月30日，理財產(chǎn)品規(guī)模為29.27萬億元，較8月末下降7826億元。
“費率下調(diào)是理財公司應(yīng)對挑戰(zhàn)的措施之一�！痹诙ｍ悼磥恚耙环矫�，理財公司通過費率下降傳遞出對自身投資能力和市場發(fā)展的信心；另一方面，將理財公司與投資者利益捆綁得更為緊密，有助于增強雙方粘性。”
降費對投資者來說，能有多大感受？
對此，濟南一家商業(yè)銀行的理財經(jīng)理周超告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，“感觸并不大。”
他給經(jīng)濟導(dǎo)報記者算了一筆賬：以投資管理費為例，若管理費率由0.5%降至0.05%，以10萬元資金投資該產(chǎn)品為例，降費前每月管理費用在41元；降費后每月管理費用為4.1元，相當于每個月省了37元左右。“每月省出的37元和投入的資金10萬元相比，并沒有明顯感受。因此大多數(shù)投資者對降費并不特別關(guān)注，關(guān)注點還是在收益率上�！�
同樣，張鵬博表示，降費只是一時之計，不能長久實施。“投研能力才是理財子公司的核心競爭力，理財子公司需要不斷提升其投資研究和管理能力，以提供高質(zhì)量的投資產(chǎn)品和服務(wù)。”他認為，“與其靠費率‘打折’留下投資者，不如提高收益，讓投資者獲取較高的收益來‘留客’。”
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 劉勇）
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