《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》7月9日正式發(fā)布，這是私募投資基金行業(yè)首部行政法規(guī)。司法部、證監(jiān)會(huì)表示，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》重在劃定監(jiān)管底線、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，對(duì)私募基金管理人及其重大事項(xiàng)變更實(shí)行登記管理，并對(duì)不同類型私募基金，特別是創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管。

　　重在劃定監(jiān)管底線、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管

　　司法部、證監(jiān)會(huì)表示，在起草《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》過程中，主要把握了以下總體思路：

　　一方面，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全的決策部署，抓住行業(yè)關(guān)鍵主體和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，同時(shí)發(fā)揮私募基金行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持科技創(chuàng)新等方面的作用。

　　另一方面，規(guī)范監(jiān)管和尊重市場(chǎng)規(guī)律相結(jié)合，尊重私募基金行業(yè)相關(guān)主體運(yùn)行規(guī)律，重在劃定監(jiān)管底線、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，對(duì)私募基金管理人及其重大事項(xiàng)變更實(shí)行登記管理，并對(duì)不同類型私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管。

　　截至今年5月 私募基金行業(yè)管理基金規(guī)模約21萬億元左右

　　近年來，我國私募基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年5月，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人2.2萬家，管理基金數(shù)量15.3萬只，管理基金規(guī)模21萬億元左右。私募基金在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、提高直接融資比重以及服務(wù)居民財(cái)富管理等方面，發(fā)揮了重要積極作用。

　　在促進(jìn)股權(quán)資本形成，有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年一季度，私募股權(quán)基金累計(jì)投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項(xiàng)目數(shù)量近20萬個(gè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金超過11.6萬億元。證監(jiān)會(huì)表示，注冊(cè)制改革以來，近九成的科創(chuàng)板上市公司、六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司和九成以上的北交所上市公司在上市前獲得過私募股權(quán)基金支持。

　　在服務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，有效支持國家戰(zhàn)略方面。證監(jiān)會(huì)表示，私募股權(quán)基金投資呈現(xiàn)典型的初創(chuàng)期、中小型、高科技特點(diǎn)，積極支持計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物等重點(diǎn)科技創(chuàng)新領(lǐng)域和國家戰(zhàn)略。截至2023年一季度，私募股權(quán)基金累計(jì)投資上述企業(yè)近5萬億元。

　　此外，私募基金行業(yè)積極踐行長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念，所投資企業(yè)廣泛覆蓋民營企業(yè)、中小企業(yè)，對(duì)于激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有重要意義，同時(shí)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的支撐作用逐步發(fā)揮。

　　證監(jiān)會(huì)表示，私募證券基金產(chǎn)品類型和投資策略多元，規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，有利于壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍、優(yōu)化市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。不同策略基金多樣化發(fā)展，也對(duì)促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、平抑市場(chǎng)波動(dòng)、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性發(fā)揮了積極作用。

　　有助促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展

　　司法部、證監(jiān)會(huì)表示，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》的出臺(tái)有利于進(jìn)一步完善私募基金法規(guī)體系，促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展。具體來看，主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

　　一是《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》開宗明義，在總則中明確提出鼓勵(lì)私募基金行業(yè)“發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等功能作用”，凝聚各方共識(shí)，共同優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境。

　　二是設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金專章，明確創(chuàng)業(yè)投資基金的內(nèi)涵，實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理，鼓勵(lì)“投早投小投科技”。

　　三是明確政策支持，對(duì)母基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、政府性基金等具有合理展業(yè)需求的私募基金，《條例》在已有規(guī)則基礎(chǔ)上豁免一層嵌套限制，明確“符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定條件，將主要基金財(cái)產(chǎn)投資于其他私募基金的私募基金不計(jì)入投資層級(jí)”，支持行業(yè)發(fā)揮積極作用，培育長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者。

　　全流程促進(jìn)私募基金規(guī)范運(yùn)作

　　《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》從五方面入手，堅(jiān)持強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，劃定監(jiān)管底線，全流程促進(jìn)私募基金規(guī)范運(yùn)作：

　　一是突出對(duì)關(guān)鍵主體的監(jiān)管要求。《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》加強(qiáng)私募基金管理人監(jiān)管，明確法定職責(zé)和禁止性行為，強(qiáng)化高管人員的專業(yè)性要求，按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓(xùn);明確私募基金管理人需向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，并確保其滿足持續(xù)運(yùn)營要求，具備從事私募基金管理的相應(yīng)能力，私募基金托管人依法履行職責(zé)。

　　二是全面規(guī)范資金募集和備案要求�！端侥纪顿Y基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》堅(jiān)守“非公開”“合格投資者”的募集業(yè)務(wù)活動(dòng)底線，落實(shí)穿透監(jiān)管，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理;明確私募基金募集完畢后向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

　　三是規(guī)范投資業(yè)務(wù)活動(dòng)�！端侥纪顿Y基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》還明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資范圍和負(fù)面清單，同時(shí)為私募基金產(chǎn)品有序創(chuàng)新預(yù)留了空間;對(duì)專業(yè)化管理、關(guān)聯(lián)交易管理作了制度安排，維護(hù)投資者合法權(quán)益;建立健全私募基金監(jiān)測(cè)機(jī)制，加強(qiáng)全流程監(jiān)管。

　　四是明確市場(chǎng)化退出機(jī)制。為構(gòu)建“進(jìn)出有序”的行業(yè)生態(tài)，對(duì)于私募基金管理人出現(xiàn)相關(guān)情形的，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》規(guī)定基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷登記并予以公示;私募基金無法正常運(yùn)作、終止的，由專業(yè)機(jī)構(gòu)行使更換私募基金管理人、修改或者提前終止基金合同、組織基金清算等職權(quán)。

　　五是豐富事中事后監(jiān)管手段，加大違法違規(guī)行為懲處力度。《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》明確證監(jiān)會(huì)可以采取現(xiàn)場(chǎng)檢查、調(diào)查取證、賬戶查詢、查閱復(fù)制封存涉案資料等措施;發(fā)現(xiàn)私募基金管理人違法違規(guī)的，可區(qū)分情況依法采取責(zé)令暫停業(yè)務(wù)、更換人員、強(qiáng)制審計(jì)以及接管等措施;同時(shí)，對(duì)標(biāo)證券投資基金法，對(duì)規(guī)避登記備案義務(wù)、挪用侵占基金財(cái)產(chǎn)、內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法違規(guī)行為，加大懲處打擊力度。

　　對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施分類監(jiān)管 設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金專章

　　司法部、證監(jiān)會(huì)表示，近年來，以創(chuàng)業(yè)投資基金為代表的私募基金在“投早投小投科技”方面發(fā)揮了重要作用，是促進(jìn)科技自立自強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)的重要力量。

　　《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》明確對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施分類監(jiān)管，并為創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)置了專章。下一步，相關(guān)部門將進(jìn)一步研究出臺(tái)支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的具體政策舉措。

　　據(jù)了解，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》在投資范圍、投資期限、合同策略等方面，明確創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)當(dāng)符合的條件，并加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資基金監(jiān)管政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合。

　　此外，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》在登記備案、資金募集、投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理，對(duì)主要從事長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利。

　　落實(shí)《條例》 下階段證監(jiān)會(huì)將重點(diǎn)開展三方面工作

　　證監(jiān)會(huì)表示，目前，私募基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，私募基金管理人投資管理能力逐步增強(qiáng)，行業(yè)呈健康發(fā)展態(tài)勢(shì)，功能作用持續(xù)發(fā)揮，存量風(fēng)險(xiǎn)顯著壓降�！端侥纪顿Y基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》在投資范中主要監(jiān)管原則和要求已在近年發(fā)布的監(jiān)管規(guī)則中有所體現(xiàn)，行業(yè)已有認(rèn)同度和預(yù)期，合規(guī)風(fēng)控水平穩(wěn)步提高，生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

　　證監(jiān)會(huì)表示，下一步將重點(diǎn)開展三方面工作。

　　一是完善部門規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則。包括：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》修訂《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)要求，逐步完善私募基金資金募集、投資運(yùn)作、信息披露等相關(guān)制度，根據(jù)私募基金管理人業(yè)務(wù)類型、管理資產(chǎn)規(guī)模、持續(xù)合規(guī)情況、風(fēng)險(xiǎn)控制情況和服務(wù)投資者能力等實(shí)施差異化監(jiān)管，完善規(guī)則體系;指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)按照《條例》和證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管規(guī)則，配套完善登記備案、合同指引、信息報(bào)送等自律規(guī)則。

　　二是全面宣傳解讀貫徹《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》，開展對(duì)私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)以及從業(yè)人員等各方的培訓(xùn)工作，引導(dǎo)各方準(zhǔn)確充分學(xué)習(xí)理解《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》內(nèi)容，準(zhǔn)確把握要點(diǎn)，提高規(guī)范運(yùn)作水平。

　　三是進(jìn)一步推進(jìn)優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境，暢通“募”“投”“管”“退”各環(huán)節(jié)，推動(dòng)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺(tái)階。(來源：央視新聞客戶端)