今年以來，A股市場持續(xù)震蕩，呈現(xiàn)結構性行情，上市公司重要股東動作頻頻。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有千余家公司發(fā)布減持計劃，尤其是ChatGPT和AIGC等熱門概念股，減持動作密集。
對此，中國市場學會金融委員付立春分析稱，今年以來上市公司股東密集減持有幾方面原因：一是與整個市場行情有關，一些公司業(yè)績和未來發(fā)展與股東預期不一致，體現(xiàn)在估值上面和市場出現(xiàn)分歧，就可能會有一些股東選擇減持；二是一些行業(yè)或概念股漲幅比較大，但沒有基本面的強有力長期支撐，可能會引發(fā)某些股東的一些集中減持；三是可能和一些上市公司重要股東的理念和文化慣性有關。
今年以來1070家公司披露減持計劃
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日記者發(fā)稿，今年以來，已有1070家上市公司披露了減持計劃，減持上限合計達205.38億股。值得注意的是，這一數(shù)據(jù)已超過去年同期，且與同期宣布增持的上市公司數(shù)量相差懸殊。去年同期，有923家公司披露減持計劃，減持上限合計為159.84億股。增持方面，今年以來僅有91家公司發(fā)布了增持計劃。
記者梳理公司公告發(fā)現(xiàn)，上市公司股東減持主要為資金需求，具體原因不一，其中最普遍的原因為“個人資金需求”和“公司資金需求”。此外，還有“產(chǎn)品投資資金配置需要”“自身戰(zhàn)略發(fā)展的考慮及需要”“執(zhí)行法院裁定書可能導致被動減持”“提高投資流動性需要”“歸還股票質押融資，進一步降低股票質押比例”“因執(zhí)行法院裁定導致的強制變現(xiàn)”等原因。
例如，旋極信息2月10日公告，公司控股股東、實際控制人陳江濤所持股份將于本公告之日起六個月內以集中競價或大宗交易的方式被動減持合計不超過2604.16萬股（占公司總股本1.51%），減持原因為“因執(zhí)行法院裁定導致的強制變現(xiàn)”；中公教育5月11日披露稱，持股5%以上的公司股東拓牌私募基金計劃在2023年6月2日起3個月內通過集中競價方式減持數(shù)量合計不超過6167.39萬股，不超過公司總股本的1%，減持原因為“產(chǎn)品投資資金配置需要”。
AIGC等熱門概念股減持動作密集
從所屬行業(yè)來看，發(fā)布減持計劃的上市公司多扎堆于電子、機械設備、生物醫(yī)藥等行業(yè)，尤其是ChatGPT、AIGC、半導體等今年以來的熱門概念股，更是減持動作密集。
今年以來，ChatGPT、AIGC等AI相關概念股持續(xù)火熱，而其股東減持動作也尤為密集。Wind數(shù)據(jù)顯示，自年初以來，包括寒武紀、海天瑞聲、電魂網(wǎng)絡等145家AIGC、ChatGPT和AI等相關概念股發(fā)布了減持計劃，但發(fā)布增持計劃的卻寥寥無幾。
從市場表現(xiàn)來看，盡管今年以來市場持續(xù)震蕩，但今年發(fā)布減持計劃的上市公司普遍選擇“高位減持”，有超過五成公司今年以來實現(xiàn)股價正增長，近四成公司累計漲幅超10%，尤其是萬興科技、寒武紀、新易盛、海天瑞聲等近20家AI相關概念公司均實現(xiàn)股價翻番，其中多家公司不止一次披露減持計劃。
例如，AIGC概念股萬興科技今年以來累計漲幅超過300%，記者注意到，今年2月和3月，萬興科技兩度發(fā)布減持計劃，擬減持股份合計達339萬股，占公司股本比例達2.62%。值得注意的是，該公司也多次收到交易所下發(fā)的關注函，結合公司此前在互動易上的“公司旗下AI繪畫產(chǎn)品萬興愛畫目前已提供三種AI創(chuàng)作模式”等回復和公司2022年報，交易所要求公司說明是否存在配合市場炒作和“蹭熱點”的情形，是否存在主要依賴非經(jīng)常性損益實現(xiàn)盈利增長的情形。
另一AI概念股海天瑞聲今年以來累計漲幅超過250%，公司多次收到交易所下發(fā)的股票交易異常波動問詢函，記者注意到，該公司今年2月和4月份累計發(fā)布了三份減持計劃，減持對象均為重要股東，合計減持比例達7.49%。
審慎看待密集減持現(xiàn)象
“上市公司重要股東持股變動是一個非常值得關注的現(xiàn)象：從個股的角度，它折射出大股東、管理層對企業(yè)未來發(fā)展及股價水平的態(tài)度，存在獲取超額收益的空間；就市場層面而言，若短期內上市公司重要股東集中、頻繁地參與二級市場交易，引發(fā)產(chǎn)業(yè)資本增（減）持潮，則通常被視為大幅調整信號�！辈澈ＷC券證券分析師潘炳紅此前說道。
川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂認為，密集減持期的產(chǎn)生屬于市場調整的正�，F(xiàn)象。由于今年以來AI等熱門概念股估值提升較大，許多上市公司股東選擇在此時減持部分股份來確保自己的資金需求。此次減持屬于股東對于AI等熱門概念股估值的判斷，其認為當前估值已處于高位，因而通過減持來保證自己的利益。
從市場影響來看，付立春表示，大范圍的減持對市場肯定會造成一些壓力，一是資金面上的壓力，減持會直接影響市場供需進而影響股票價格。二是其象征意義，大范圍的集中減持，投資者對上市公司以及整體市場的信心可能會受到影響。陳靂則認為，如此數(shù)量龐大的減持潮對于市場可能存在一定影響，但也屬于板塊輪動的正常現(xiàn)象。
“減持是股東變現(xiàn)的需要，更是信心不足的表現(xiàn)。我國證券市場目前出現(xiàn)結構性的行情，需要更多地凝聚重要股東的信心�！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，市場監(jiān)管者需要審慎看待這次減持潮，這對于證券市場的結構性行情是有所沖擊的。
陳靂認為，對于上市公司股東減持，市場還是需要提前制定監(jiān)管規(guī)范，以保持市場交易的穩(wěn)定。田利輝也認為，對于上市股東的減持需要依法管理。
“在監(jiān)管層面上，合規(guī)的股東減持不應該進行監(jiān)管干預，但是可以從社會責任方面進行呼吁。我國需要推進上市公司高質量發(fā)展，更多地推動價值投資，讓市場認識到我國上市公司的增長潛力�！碧锢x表示。（來源：經(jīng)濟參考報）
