經(jīng)濟導(dǎo)報記者 劉勇
12月11日，華夏理財公司一連披露4則公告，該公司4款理財產(chǎn)品將被提前終止。而此前招銀理財在12月6日的一則產(chǎn)品公告中稱，將提前終止某款兩年定開固定收益類理財計劃B份額。
這只是冰山一角。今年以來，多家銀行及理財公司選擇提前終止運作部分理財產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來已有2000余只理財產(chǎn)品被提前終止。
受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，銀行理財產(chǎn)品提前終止運作的原因很多，如業(yè)績不達預(yù)期、規(guī)模嚴重縮水、理財產(chǎn)品設(shè)置了終止條款等�！皩ν顿Y者來說，理財產(chǎn)品提前終止有利于及時止損，但可能會降低投資者對理財公司的信任�！睗弦患屹Y產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)劃師李娜在接受經(jīng)濟導(dǎo)報記者采訪時表示。
理財產(chǎn)品掀起提前終止潮
“我買的一款理財產(chǎn)品要提前終止，已收到理財公司的短信了，還不知道是不是虧錢呢?”近日，濟南投資者楊楠表示。
事實上，近期市場上已有多只理財產(chǎn)品提前“退場”。
12月11日，華夏理財一連披露4則公告，該公司“固定收益純債型封閉式理財產(chǎn)品16號”“固定收益增強型半年定開理財產(chǎn)品5號”“固定收益增強型半年定開理財產(chǎn)品2號”“龍盈ESG固定收益類9號一年定開理財產(chǎn)品”將被提前終止。
無獨有偶，招銀理財在12月6日的一則產(chǎn)品公告中稱，將提前終止某款兩年定開固定收益類理財計劃B份額。
一家商業(yè)銀行的理財經(jīng)理黃桂蓮告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，所謂理財產(chǎn)品提前終止，就是一些有固定期限的理財產(chǎn)品在合同約定期限還沒到時，就提前終止理財合同的現(xiàn)象；或者是一些無固定期限的理財產(chǎn)品不再繼續(xù)履行合同，提前將理財產(chǎn)品清盤。
一般而言，理財產(chǎn)品說明書中會詳細列示：當(dāng)遭遇不可抗力事件、國家金融政策調(diào)整、所投資資產(chǎn)信用狀況變化等導(dǎo)致產(chǎn)品無法存續(xù)、繼續(xù)存續(xù)無法實現(xiàn)投資目標(biāo)時，產(chǎn)品管理人將有權(quán)按照產(chǎn)品資金的實際運作情況，主動終止產(chǎn)品�！ �
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，近期提前終止的理財產(chǎn)品中，大多為固收類產(chǎn)品，而且這些產(chǎn)品大部分是在正收益情況下提前終止的。從風(fēng)險等級來看，以R2、R3級為主。
對于銀行理財子公司產(chǎn)品提前終止的原因，多家銀行理財子公司在公告中均有所提及，包括“根據(jù)市場和產(chǎn)品運作情況決策”“保護投資人利益”“投資標(biāo)的產(chǎn)品提前到期”等。來自研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2023年以來，累計約有2069款理財產(chǎn)品被提前終止。
普益標(biāo)準認為，理財產(chǎn)品提前終止，原因可能有多方面。比如產(chǎn)品管理人綜合研判認為，后續(xù)存在不可控市場因素，提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運作更有利；產(chǎn)品投資業(yè)績不及預(yù)期，觸發(fā)了部分提前終止條款；產(chǎn)品規(guī)模大幅下降，導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)模過小甚至可能無法支撐產(chǎn)品運作成本。
“從銀行理財產(chǎn)品提前退場的影響上來說，積極的方面體現(xiàn)在能夠及時調(diào)整投資組合，避免潛在的風(fēng)險，提高資金的流動性。對投資者來說，理財產(chǎn)品提前終止有利于及時止損。”李娜分析道，“但從負面影響來說，投資者未能獲得原定期限內(nèi)的收益，投資者對理財公司的信任降低。而且提前終止導(dǎo)致投資者重新規(guī)劃資金安排，面臨再投資的難題。”
下調(diào)業(yè)績比較基準
最近一段時間，濟南市民曹玫有點心里沒底，她不知道還能不能買銀行的理財產(chǎn)品。究其原因是此前她買的一款股份制商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品自動贖回，購買時業(yè)績比較基準為3.67%�？伤趶�(fù)購時發(fā)現(xiàn)，這款產(chǎn)品的業(yè)績比較基準已下調(diào)至3.55%。
“我們行一款理財產(chǎn)品的比較基準也降低了0.2個百分點，此前是3.34%，現(xiàn)在是3.14%�！币患夜煞葜粕虡I(yè)銀行的理財經(jīng)理王娟說道。
實際上這并不是個例。經(jīng)濟導(dǎo)報記者在采訪中了解到，近段時間，有多家理財公司對旗下部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準進行下調(diào)。
近日，光大理財發(fā)布《關(guān)于陽光金創(chuàng)利穩(wěn)健日開理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準調(diào)整的公告》表示，根據(jù)產(chǎn)品說明書約定及當(dāng)前市場情況，自2023年12月13日起(含)針對“陽光金創(chuàng)利穩(wěn)健日開”理財產(chǎn)品(EW1451)D類份額業(yè)績比較基準進行調(diào)整，調(diào)整后的業(yè)績比較基準(年化)為2.1%-3.1%；未調(diào)整前，該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準為2.4%-3.4%。
華夏理財、農(nóng)銀理財?shù)壤碡敼疽矊Σ糠之a(chǎn)品業(yè)績比較基準進行了調(diào)整。華夏理財表示，自2023年12月23日起，“華夏理財龍盈固定收益類G款65號半年定開理財產(chǎn)品”將進入下一封閉期。根據(jù)市場情況及產(chǎn)品運作情況，擬將下一封閉期的業(yè)績比較基準調(diào)整為：2.9%-3.2%(年化)。產(chǎn)品扣除各項費用后，當(dāng)期實現(xiàn)的年化收益率超過3.05%的部分，收取50%作為管理人的超額管理費。
農(nóng)銀理財在公告中指出，今年年初以來，債券靜態(tài)收益率出現(xiàn)幅度較大的下降�；诋�(dāng)前市場情況變化，該公司擬對農(nóng)銀理財“農(nóng)銀安心·半年開放”第2期人民幣理財產(chǎn)品(尊享款)業(yè)績比較基準進行調(diào)整，自2023年12月16日開始的封閉期起(含當(dāng)日)，該產(chǎn)品業(yè)績比較基準由3.75%調(diào)整為2.9%-3.3%。
談及多家理財公司下調(diào)理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準的考量，普益標(biāo)準研究員崔盛悅在接受媒體采訪時表示，在凈值化時代，銀行理財公司會根據(jù)市場情況對業(yè)績比較基準作出調(diào)整以修整投資者預(yù)期。此次業(yè)績基準下調(diào)產(chǎn)品多為固收類產(chǎn)品，此類產(chǎn)品配置較多債券類資產(chǎn)，收益表現(xiàn)與債市表現(xiàn)密切相關(guān)。今年以來債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上會影響產(chǎn)品的收益表現(xiàn)，因此，理財公司選擇通過調(diào)降業(yè)績基準以貼合產(chǎn)品實際業(yè)績表現(xiàn)，降低投資者對投資回報的預(yù)期。
在李娜看來，不管是提前終止還是下調(diào)業(yè)績比較基準，對理財公司來說需修煉內(nèi)功，提升主動管理能力、降低產(chǎn)品凈值波動，滿足投資者多元化理財需求。此外，理財公司在設(shè)置業(yè)績比較基準時也不能過高，謹防產(chǎn)品收益下跌帶來的負面影響。
“目前情況下，銀行的理財產(chǎn)品還能買嗎?”曹玫提出了自己的疑問。
李娜表示可以購買。在她看來，銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險偏好通常比較低，客戶對資金的安全性要求比較高，不能因為個別現(xiàn)象就放棄投資。
“但是對投資者而言，不能過于信任理財公司的說辭。應(yīng)綜合權(quán)衡自己的財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和預(yù)期收入、流動性需求等�！崩钅日f道。
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