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經(jīng)導(dǎo)財(cái)評(píng) | IPO嚴(yán)監(jiān)管，是注冊(cè)制改革的助推劑
來源：大眾報(bào)業(yè)·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)　　 加入時(shí)間：2022-9-8 5:57:33　　
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 戴岳
　　剛剛過去的8月，A股市場(chǎng)有35家公司的IPO項(xiàng)目終止審查，創(chuàng)下今年以來的月度數(shù)量新高。
　　其中，來自創(chuàng)業(yè)板的終止審查數(shù)25個(gè)，占到近7成。創(chuàng)業(yè)板因主動(dòng)撤回而終止上市的企業(yè)達(dá)到22家。
　　山東的情況跟全國類似。今年以來，山東共有山東滬鴿口腔材料、青島有屋智能家居科技、山東奧揚(yáng)新能源科技、青島朗夫科技、煙臺(tái)正�？萍�、山東勝利建設(shè)監(jiān)理、國網(wǎng)智能科技、山東泰鵬環(huán)保材料、青島思普潤水處理9家企業(yè)IPO終止審查，其中擬上創(chuàng)業(yè)板的占了7家，7家企業(yè)主動(dòng)撤回終止審查。
　　這一數(shù)字引發(fā)了不少人的關(guān)注，IPO項(xiàng)目終止創(chuàng)年內(nèi)新高，是不是意味著IPO監(jiān)管越來越嚴(yán)？答案是肯定的。
　　眾所周知，注冊(cè)制與核準(zhǔn)制最根本的不同在于注冊(cè)制是市場(chǎng)化的選擇。一子落，滿盤活。之前，業(yè)內(nèi)都說，隨著注冊(cè)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，股票發(fā)行上市便利度會(huì)大幅提升，資本市場(chǎng)也將發(fā)生深刻結(jié)構(gòu)性變化。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，注冊(cè)制對(duì)企業(yè)包容度更高，企業(yè)審核的效率也更快。但8月份終止審查的公司數(shù)據(jù)說明，注冊(cè)制下IPO的標(biāo)準(zhǔn)也是十分嚴(yán)格的，沒有想象中那么容易。
　　9月2日，深交所集中約談了8家保薦機(jī)構(gòu)，主要是這些機(jī)構(gòu)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市準(zhǔn)備不到位，對(duì)發(fā)行人的突出問題未整改規(guī)范到位就“帶病申報(bào)”，勤勉盡責(zé)不到位。由此看來，通過綜合運(yùn)用審核問詢、現(xiàn)場(chǎng)檢查、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)等監(jiān)管舉措，IPO監(jiān)管確實(shí)正在趨嚴(yán)。
　　IPO嚴(yán)監(jiān)管，可在源頭上保證上市公司質(zhì)量。對(duì)不符合條件的企業(yè)及時(shí)終止審查，不僅是對(duì)中小投資者利益的保護(hù)，對(duì)推動(dòng)股市長期健康發(fā)展也很有助益。股票發(fā)行體制改革向來是資本市場(chǎng)牽一發(fā)而動(dòng)全身的改革。全面注冊(cè)制臨近，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)以及上市公司，都提出了更高的要求。
　　從中介機(jī)構(gòu)尤其是保薦機(jī)構(gòu)來看，作為資本市場(chǎng)“看門人”，他們是否盡責(zé)直接決定了注冊(cè)制下申報(bào)項(xiàng)目質(zhì)量、核查把關(guān)質(zhì)量和信息披露質(zhì)量。對(duì)他們來說，如何在新的制度情況下緊跟形勢(shì)及時(shí)調(diào)整，讓市場(chǎng)的發(fā)展能夠與企業(yè)發(fā)展相吻合，是重中之重。
　　從上市公司看，既要符合政策引導(dǎo)方向，代表新經(jīng)濟(jì)的方向，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型；又要符合交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)，全面注冊(cè)制之下也不能放松對(duì)自身的要求。堅(jiān)決杜絕不符合發(fā)行條件的企業(yè)，抱著“碰運(yùn)氣”的心態(tài)“帶病闖關(guān)”。
　　只有不斷加強(qiáng)IPO監(jiān)管，才能在注冊(cè)制改革穩(wěn)步推進(jìn)的情況下，真正做到資本市場(chǎng)入口更寬、新股發(fā)行更市場(chǎng)化、IPO節(jié)奏更快，才能讓資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的效果更加凸顯。
編輯：史飛雪

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