經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超

　　公募基金調(diào)整申購限額的做法，往往會(huì)被市場(chǎng)視為產(chǎn)品“熱賣”與否的標(biāo)志。而近日，基金產(chǎn)品對(duì)于單日申購限額的調(diào)整動(dòng)作明顯增多，也使得相關(guān)產(chǎn)品頗受關(guān)注。

　　“與往常不同的是，近期基金調(diào)整申購限額的方向并不一樣，有的在收緊限額、有的卻在上調(diào)限額，顯示出了市場(chǎng)冷熱不均的結(jié)構(gòu)性行情。”濟(jì)南“基民”馮朝先對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說道。

　　即便是明星基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品，也出現(xiàn)類似情況，比如，中庚基金丘棟榮旗下的一款產(chǎn)品近期大幅下調(diào)單日申購限額，而易方達(dá)的張坤管理的一款產(chǎn)品卻大幅放寬了申購限額。

　　值得注意的是，市場(chǎng)目前還出現(xiàn)了部分“10元”、“50元”申購限額的基金，吸睛力十足。對(duì)此，有受訪業(yè)內(nèi)人士表示，基金經(jīng)理對(duì)產(chǎn)品限額調(diào)整，多是考慮基金規(guī)模的管理控制。規(guī)模越大對(duì)于管理的要求越高，也會(huì)影響到基金持有者的收益，所以申購限額變化應(yīng)引起“基民”重視。

　　基金限購調(diào)整方向不一

　　8月23日，多只債券型基金發(fā)布調(diào)整單日申購限額的公告。其中，有些基金將限額調(diào)整至100萬元，而有些基金將限額調(diào)整至1萬元，甚至100元。如恒生前海基金旗下的恒悅純債債券型證券投資基金A類和C類，就將單日單個(gè)基金賬戶申購限額調(diào)整為100元。

　　對(duì)于調(diào)整原因，恒生前海基金在公告中表示，主要是“保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益”。

　　除了債券型基金外，部分知名的股票型基金產(chǎn)品，近期也調(diào)整了申購限額，同樣是在方向上有所不同。馮朝先認(rèn)為，基金的這類調(diào)整，多與凈值表現(xiàn)有關(guān)。

　　如8月19日，明星基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚小盤價(jià)值股票型證券投資基金發(fā)布公告稱，出于保護(hù)基金份額持有人利益需要，該基金將自2022年8月22日起調(diào)整在銷售渠道的單日大額申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資）限額。

　　按照公告中內(nèi)容，此次單日申購限額調(diào)整為1萬元。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，就在此前，中庚小盤價(jià)值單日大額申購額度還是100萬元，此次調(diào)整后，相當(dāng)于將申購限額下調(diào)至百分之一。

　　“中庚小盤價(jià)值的凈值馬上要到歷史最高點(diǎn)了，作為近期表現(xiàn)優(yōu)秀的基金產(chǎn)品，很可能吸引了大量資金申購。但是資金大進(jìn)大出對(duì)于產(chǎn)品管理壓力會(huì)很大，控制資金申購，是降低負(fù)面影響、保障持有人權(quán)益的最有效辦法。”馮朝先分析道。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，中庚小盤價(jià)值2021年以65%的凈值回報(bào)率位居同類產(chǎn)品第4位，近3年產(chǎn)品的凈值回報(bào)率達(dá)到138%，表現(xiàn)頗為不俗。

　　與中庚小盤價(jià)值正好相反，有著“公募一哥”之稱的張坤，其管理的易方達(dá)亞洲精選股票型證券投資基金，近三年來凈值回報(bào)率為16.35%，2021年該基金凈值回報(bào)率為-29.25%。而在8月15日，該只產(chǎn)品放寬大額申購額度，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購金額由100萬元調(diào)整到了500萬元。

　　對(duì)此，受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，張坤管理的這只基金主投港股，放寬限購行為，或是傾向于港股到了布局良機(jī)，從而吸引更多資金助其進(jìn)場(chǎng)布局。

　　“10元”限購原因?yàn)楹危?/STRONG>

　　值得關(guān)注的是，近期還有多只基金調(diào)低單日大額申購限額至10元、50元、100元等。如寶盈盈潤(rùn)債券基金2021年12月前的限購額度為單日單戶限購1萬元，自今年8月4日起，其大額申購限制金額調(diào)整為單日單戶限購10元。不過，自8月16日起，該基金的大額申購額度又調(diào)整為單日單戶限購100元。

　　權(quán)益類基金金元順安元啟，也在8月15日發(fā)布公告稱，將于8月22日再度暫停申購，原因是為保證基金穩(wěn)定運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益。此前，該基金剛于8月1日限制申購金額調(diào)整為單日單戶限購50元。 

　　來自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，目前單日申購限額為10元的基金產(chǎn)品共有3只，分別是鵬華安裕5個(gè)月持有、鵬華豐頤、泰康潤(rùn)和兩年定開債，3只產(chǎn)品均為債券型基金，凈值回報(bào)表現(xiàn)穩(wěn)定。另外，易方達(dá)原油A美元現(xiàn)匯的申購上限為100元，而該產(chǎn)品年內(nèi)凈值回報(bào)表現(xiàn)不俗，高達(dá)31%。

　　基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為突出，卻出現(xiàn)嚴(yán)格限購。對(duì)此，華東某基金公司銷售經(jīng)理魏海祥認(rèn)為，基金規(guī)模大增對(duì)基金經(jīng)理的管理帶來不小挑戰(zhàn)，要想繼續(xù)保持良好的凈值回報(bào)水平，控制好基金規(guī)模，讓其在基金經(jīng)理的能力范圍內(nèi)運(yùn)行，是必須要做的事情。

　　“目前情況來說，無論是投向股票市場(chǎng)，還是債券市場(chǎng)，尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的都較為困難。”魏海祥表示，特別是債券市場(chǎng)，目處于魚尾行情中，高息債券已是非常難找到的投資標(biāo)的，新進(jìn)入的資金如沒有合適標(biāo)的進(jìn)行配置，很可能對(duì)產(chǎn)品收益產(chǎn)生較大影響，“所以近期部分基金產(chǎn)品給出百元以內(nèi)的限購條件，也在情理之中�！�

　　受訪業(yè)內(nèi)人士也表示，投資者可以關(guān)注基金市場(chǎng)限購行為，若限購更為密集，說明基金經(jīng)理對(duì)目前市場(chǎng)呈現(xiàn)謹(jǐn)慎態(tài)度，應(yīng)引起重視。