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配套細(xì)則相繼出臺(tái)！個(gè)人養(yǎng)老金投資時(shí)代來了……
來源：大眾報(bào)業(yè)·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)　　 加入時(shí)間：2022-11-9 16:22:46　　
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 王雅潔
　　新政落地，個(gè)人養(yǎng)老金投資時(shí)代開啟。11月4日，人社部、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（下稱《實(shí)施辦法》）。同日，個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)稅收、產(chǎn)品的配套政策也相繼出爐。11月9日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者最新獲悉，個(gè)人養(yǎng)老金系統(tǒng)驗(yàn)收測試結(jié)果陸續(xù)公布，招商證券、長江證券等多家券商陸續(xù)通過中國結(jié)算個(gè)人養(yǎng)老金系統(tǒng)驗(yàn)收測試。部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也正在積極參與人社部、行業(yè)信息平臺(tái)、合作銀行的聯(lián)合測試工作。
　　對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式上線，相關(guān)機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備工作井然有序。那么，個(gè)人養(yǎng)老金可以投資哪些領(lǐng)域？稅收優(yōu)惠如何？“個(gè)人養(yǎng)老金具有雙重屬性�！睂�(duì)此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，“個(gè)人養(yǎng)老金首先是作為居民個(gè)人的補(bǔ)充養(yǎng)老，其次是作為家庭理財(cái)?shù)闹匾d體�！�
　　惠及個(gè)稅較高人群
　　稅制亟待完善
　　“前有專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)擴(kuò)容，現(xiàn)又有個(gè)人養(yǎng)老金落地，這些新政對(duì)我們老百姓到底有何影響?個(gè)人養(yǎng)老金資金帳戶，是否還需考驗(yàn)個(gè)人投資能力?”日前，濟(jì)南白領(lǐng)陳明向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者打來電話詢問。事實(shí)上，隨著《實(shí)施辦法》的發(fā)布，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者收到不少關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金的留言咨詢。那么，個(gè)人養(yǎng)老金到底如何運(yùn)作?
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，《實(shí)施辦法》規(guī)定，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金額度上限為12000元。目前來看，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶對(duì)繳費(fèi)者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取環(huán)節(jié)僅征收3%的個(gè)人所得稅（下稱“個(gè)稅”）。
　　“簡單來說，個(gè)人養(yǎng)老金就是自己給自己存養(yǎng)老金，是屬于個(gè)人自愿參加的項(xiàng)目，前提是已經(jīng)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。每人每年最多可以存12000元，所繳納的款項(xiàng)完全歸屬于個(gè)人�！睗�(jì)南一家財(cái)稅機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，國家為了鼓勵(lì)個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施，拿出真金白銀的稅收優(yōu)惠。
　　個(gè)人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠能幫你省多少稅呢？“收入不同，在計(jì)算個(gè)稅時(shí)的專項(xiàng)扣除金額和五險(xiǎn)一金的額度也就不同。那么，稅前抵扣12000元，所產(chǎn)生的節(jié)稅效果也就不一樣�！标惷魉懔艘还P賬，在不考慮五險(xiǎn)一金和個(gè)稅專項(xiàng)扣除金額的情況下，如果月收入在5000元-8000元，每個(gè)月超過5000元以上的部分個(gè)稅稅率是3%；假設(shè)全年可以抵扣12000元的個(gè)稅，總共節(jié)稅金額就是360元。假設(shè)個(gè)人適用的最高超額累進(jìn)稅率檔次為25%，則沒存入專用賬戶1元?jiǎng)t可在當(dāng)期少繳0.25元稅費(fèi)，一年按封頂1.2萬元繳存能少繳3000元稅費(fèi)。
　　值得注意的是，個(gè)人養(yǎng)老金在領(lǐng)取環(huán)節(jié)征收3%的個(gè)稅引發(fā)一定關(guān)注和討論。在陳明看來，“如果月收入5000元-8000元，抵扣和領(lǐng)取的稅率均為3%，那么稅收優(yōu)惠就可以忽略不計(jì)。所以說，個(gè)人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠對(duì)高收入人群更加友好。收入越高，所繳納的稅率越高，購買個(gè)人養(yǎng)老金所能享受的稅收優(yōu)惠就越高。”
　　在業(yè)界專家看來，此次將實(shí)際稅率由7.5%下降至3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)惠于企業(yè)年金與職業(yè)年金，大幅降低稅負(fù)，但個(gè)人養(yǎng)老金的稅制亟待完善，需考慮到不同收入群體的切身利益。
　　“我國個(gè)人養(yǎng)老金稅制(EET)可能存在兩大漏洞和缺陷。第一，我國中低收入者用來繳納個(gè)人養(yǎng)老金的錢原本不用繳個(gè)稅，但一旦放入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，就要在提取環(huán)節(jié)憑空‘補(bǔ)繳’個(gè)稅。第二，我國個(gè)人投資收益原本不用繳個(gè)稅，但個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資收益在提取環(huán)節(jié)也要憑空‘補(bǔ)繳’個(gè)稅。”董登新認(rèn)為，這與個(gè)人養(yǎng)老金制度設(shè)計(jì)的初衷可能相悖。
　　他建議，可借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，只要給投資者EET與TEE兩種稅制二選一的權(quán)利，就能讓高收入者自主選擇EET，而中低收入者則自動(dòng)選擇TEE（TEE稅制，指個(gè)人用繳納個(gè)人所得稅后的工資來為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶繳費(fèi)。在投資產(chǎn)生收益環(huán)節(jié)和退休提取環(huán)節(jié)，就不用繳納個(gè)人所得稅）。
　　可投資四大類產(chǎn)品
　　養(yǎng)老金產(chǎn)品是個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)落地的關(guān)鍵。據(jù)人力資源社會(huì)保障部養(yǎng)老保險(xiǎn)司副司長賈江介紹，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶里的資金可購買符合規(guī)定的理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和公募基金等。這也意味著，個(gè)人養(yǎng)老金將可投資項(xiàng)目限制在了這四大類金融產(chǎn)品，較為廣泛。
　　“個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制下四大可投資產(chǎn)品均已揭開面紗，銀行、公募基金、保險(xiǎn)公司同臺(tái)競技，有效覆蓋參與者個(gè)性化資產(chǎn)配置需求�！蔽鞑孔C券非銀金融分析師羅鉆輝表示，作為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開立主體，與其他機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)銀行在客戶數(shù)目、客戶資產(chǎn)規(guī)模、客戶觸達(dá)方面具有多重優(yōu)勢；同時(shí)，養(yǎng)老理財(cái)+養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品兩大抓手有效覆蓋多元需求。保險(xiǎn)的保底+保障+服務(wù)+投資，形成獨(dú)特競爭力。公募基金長于主動(dòng)權(quán)益投資，預(yù)計(jì)收益率表現(xiàn)占優(yōu)。
　　“那么，我現(xiàn)在能到商業(yè)銀行辦理個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)嗎？”面對(duì)廣大居民的提問，工商銀行回應(yīng)，“待個(gè)人養(yǎng)老金系列配套政策出臺(tái)，各項(xiàng)上限條件成熟后，個(gè)人養(yǎng)老金方可正式運(yùn)作。工商銀行正在積極開展業(yè)務(wù)準(zhǔn)備，敬請(qǐng)期待�！睋�(jù)工商銀行介紹，該行可提供包含賬戶開立、資金繳存、產(chǎn)品投資、待遇領(lǐng)取、稅務(wù)處理、規(guī)劃測算、產(chǎn)品評(píng)價(jià)、養(yǎng)老資訊等在內(nèi)的一站式個(gè)人養(yǎng)老金綜合服務(wù)。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者留意到，根據(jù)此前銀保監(jiān)會(huì)和央行發(fā)布的通知，從今年11月20日起，由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設(shè)銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市5個(gè)城市開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。儲(chǔ)戶在單家試點(diǎn)銀行特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬元。
　　“（證監(jiān)會(huì)配套暫行規(guī)定）對(duì)參與個(gè)人養(yǎng)老金投資公募業(yè)務(wù)的各類市場主體及其展業(yè)行為做出明確規(guī)定。”東方證券分析師王星星分析，截至2022年9月30日，養(yǎng)老目標(biāo)基金共計(jì)192只，總規(guī)模達(dá)951億元。符合上述個(gè)人養(yǎng)老金可投資標(biāo)準(zhǔn)的基金共計(jì)141只，其中目標(biāo)日期基金52只，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金89只。
　　值得留意的是，個(gè)人養(yǎng)老金基金新規(guī)落地同時(shí)，14只養(yǎng)老目標(biāo)持有期FOF集中獲批。據(jù)悉，在接下來的半年里，最新獲批的這14只養(yǎng)老目標(biāo)持有期FOF將有序進(jìn)入市場，供投資者選擇。
　　據(jù)悉，已上市的養(yǎng)老目標(biāo)持有期FOF管理趨于成熟，已經(jīng)積累了豐富的產(chǎn)品運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)。從基金規(guī)模來看，交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年為目前規(guī)模最大的養(yǎng)老目標(biāo)FOF，最新規(guī)模超過150億元；興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年最新規(guī)模也達(dá)52.48億元。就業(yè)績表現(xiàn)而言，截至11月4日，華夏養(yǎng)老2045三年、嘉實(shí)養(yǎng)老2050五年、廣發(fā)銳意進(jìn)取3個(gè)月C的年化回報(bào)較高，分別為13.42%、12.21%、11.80%。此外，還有部分養(yǎng)老目標(biāo)FOF年化回報(bào)都在10%以上。
　　興證全球基金養(yǎng)老金管理部總監(jiān)林國懷認(rèn)為，“養(yǎng)老投資不是老年人的投資，采取定投的方式逐步為未來做積累是非常好的養(yǎng)老投資方式�！倍切卤硎荆斑^去的家庭理財(cái)大多停留在‘短炒’、賺快錢的階段，未來則應(yīng)轉(zhuǎn)向如何實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富的保值增值，以及如何以養(yǎng)老為目標(biāo)進(jìn)行更長遠(yuǎn)的家庭財(cái)富規(guī)劃�！�
編輯：史飛雪

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